Sécuriser son capital avant une échéance

Sécuriser, ça veut dire déplacer progressivement ton capital des actions vers des supports qui ne peuvent pas perdre 30 % au mauvais moment — et ça se fait deux à trois ans avant l’échéance, pas le mois d’avant. Les trois outils disponibles sont le fonds euros (2,6 % servis en moyenne en 2025), les fonds monétaires (autour de 2 % bruts, au niveau des taux courts) et les fonds obligataires. Aucun ne rendra ton capital plus gros : leur rôle est d’en garantir le montant à une date connue.

Zéro lien affilié. Aucun lien de cette page ne me rapporte quoi que ce soit. Je ne touche ni commission ni rétrocession, de personne — mes recommandations n'ont qu'un seul client : toi.

Pourquoi on sécurise, et pourquoi si tôt

Une allocation en actions se juge sur dix ans, mais elle se subit sur trois. Un marché qui baisse de 35 % met souvent deux à quatre ans à revenir à son point de départ — et si ton apport immobilier doit être versé pendant ces deux ans, tu n’as pas le choix : tu vends en perte.

D’où le principe : l’argent d’un projet daté n’a plus rien à faire en actions à l’approche de la date, quelle que soit ta conviction sur les marchés. C’est le seul cas où réduire son exposition n’est pas du market timing mais de la gestion de risque : la contrainte n’est pas ton avis sur la bourse, c’est la date du compromis chez le notaire.

Une trajectoire simple et défendable : trois ans avant l’échéance, on descend à environ deux tiers d’actions ; deux ans avant, à un tiers ; un an avant, à zéro. On lisse ainsi le risque de tomber sur un mauvais mois, sans sacrifier trop de rendement.

Les trois outils, et ce qu’ils rapportent vraiment

Support	Rendement 2026	Capital garanti ?	Net de fiscalité
Fonds euros (assurance vie)	2,6 % servis en moyenne en 2025	Oui, effet de cliquet sur les gains acquis	Environ 2,12 % après prélèvements sociaux de 18,6 %
Fonds monétaire	Environ 2 % bruts (€STR à 2,18 % en juillet 2026)	Non garanti, mais volatilité quasi nulle	1,37 % en compte-titres, 1,63 % en PEA de plus de 5 ans
Fonds obligataire court terme	Proche des taux courts, avec un peu de volatilité	Non	Selon l’enveloppe
Livret A / LDDS	1,70 % au 1er août 2026	Oui	1,70 % — aucune fiscalité

Le tableau porte la leçon principale : une fois la fiscalité passée, ces quatre supports se tiennent dans un mouchoir de poche, entre 1,4 % et 2,1 %. Il ne sert donc à rien de chercher le support de sécurisation qui rapporte le plus — l’écart annuel sur 30 000 € se compte en dizaines d’euros. Ce qui compte est ailleurs : la disponibilité à la date voulue, l’absence de frais d’arbitrage, et le fait de ne pas devoir sortir d’une enveloppe fiscale avantageuse pour y arriver.

Le fonds euros est le plus pratique quand ton capital est déjà dans une assurance vie : l’arbitrage depuis les unités de compte se fait en interne, sans déclencher d’imposition, et le capital est garanti par l’assureur avec un effet de cliquet — les gains acquis ne peuvent plus être perdus. Attention toutefois : sa performance dépend fortement des frais de gestion du contrat, et un fonds euros dans un contrat chargé à 1 % par an ne rapporte presque rien.

Le fonds monétaire est l’outil de sécurisation à l’intérieur d’un PEA ou d’un compte-titres : il permet de vendre ses ETF actions et de garer le produit de la vente sans sortir de l’enveloppe, ce qui évite de déclencher l’impôt. Dans un PEA, c’est la solution de référence.

Les fonds obligataires, enfin, sont le support le plus mal compris : ils ne sont pas un substitut de sécurité. En 2022, un fonds obligataire de maturité longue a perdu près de 20 % quand les taux ont remonté. Pour sécuriser à échéance connue, les maturités courtes ou un fonds obligataire à échéance sont les seules variantes réellement adaptées.

L'honnêteté d'abord

Sécuriser a un coût, et il n’est pas négligeable. 30 000 € placés trois ans à 2 % deviennent 31 836 € ; les mêmes 30 000 € restés investis à 6,5 % en moyenne auraient donné 36 238 €. Sécuriser trois ans trop tôt, sur un projet qui finalement n’a pas eu lieu, coûte donc de l’ordre de 4 400 € en manque à gagner. La question n’est pas « sécuriser ou non » mais « à partir de quelle date », et se tromper de ce côté-là coûte aussi de l’argent.

Et la garantie du fonds euros n’est pas absolue. Elle repose sur la solidité de l’assureur, et la loi Sapin 2 permet à l’autorité de contrôle de bloquer temporairement les retraits en cas de crise systémique — une clause jamais activée à ce jour, mais qui existe. Par ailleurs, un fonds euros qui rapporte 2,12 % net face à une inflation de 1,52 % protège ton capital nominal, pas vraiment ton pouvoir d’achat.

Et toi ?

Prends chaque projet daté que tu as en tête et écris son année d’échéance à côté du montant. Puis compte à rebours : trois ans avant, c’est le moment où la trajectoire de sécurisation doit commencer. Si l’un de tes projets tombe dans les trois prochaines années et que l’argent correspondant est encore intégralement en actions, tu viens d’identifier l’arbitrage le plus urgent de ton portefeuille — et le seul qui ne se rattrape pas après coup.

Questions fréquentes

Pourquoi ne pas tout sécuriser d’un coup, un an avant ?

Parce que ça concentre tout le risque sur une seule date : si tu arbitres le mois qui suit une baisse de 25 %, tu figes la perte définitivement. Découper la sécurisation en trois ou quatre étapes réparties sur deux à trois ans supprime ce risque de mauvais timing, pour un coût en rendement modeste. C'est exactement la logique de l'investissement progressif, appliquée en sens inverse.

Le fonds euros est-il redevenu intéressant ?

Comparé à la période 2019-2021 où il rapportait environ 1 %, oui : 2,6 % de moyenne servie, c'est au-dessus de l'inflation actuelle. Comparé à un placement long terme, non — il reste un outil de sécurisation, pas un outil de constitution de patrimoine. Le vrai piège serait d'y laisser durablement une épargne dont tu n'as pas besoin avant quinze ans.

Et les bonus de rendement proposés par certains contrats ?

Ces bonus sont généralement conditionnés à une part minimale investie en unités de compte — c'est-à-dire à une prise de risque. Ils ne sont donc pas gratuits : on te propose un peu de rendement garanti en plus en échange d'une exposition non garantie, ce qui n'a aucun sens si l'objectif de cet argent est précisément d'être sécurisé. Lis toujours la condition avant le taux annoncé.

Faut-il sécuriser aussi son épargne retraite ?

Oui, avec la même logique, mais sur un horizon plus étalé : la retraite n'est pas une date de sortie unique, tu consommeras ce capital pendant vingt ou trente ans. Sécuriser intégralement à 62 ans serait une erreur symétrique de celle qu'on cherche à éviter — la partie que tu ne consommeras qu'à 80 ans a encore un horizon long. Les gestions pilotées à horizon des PER appliquent une désensibilisation automatique, à vérifier plutôt qu'à subir.

Pour aller plus loin

• Définir sa stratégie — l’allocation d’où l’on part
• Financer un projet à moins de 5 ans — quand l’échéance est déjà proche
• Que faire quand la bourse chute ? — l’autre face du même sujet

Ce sujet te concerne directement ?
Construire la trajectoire de sécurisation d'un projet daté — les montants, les dates, les supports dans les enveloppes que tu as déjà — c'est typiquement ce qu'on écrit noir sur blanc en session.

M'écrire sur WhatsAppL'accompagnement

Jules Bordat — Conseiller en investissements financiers (CIF) indépendant au sens MIF 2
Certifié AMF & CFA · Inscrit à l’ORIAS · En savoir plus sur ma démarche →

Contenu pédagogique général, pas un conseil personnalisé. Investir comporte un risque de perte en capital. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.